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　　【题目】金融对中小企业包容程度的影响研究
　　【第一章】我国金融对中小企业包容程度绪论
　　【第二章】金融包容与金融发展权理论研究
　　【第三章】我国中小企业金融包容性现状分析
　　【第四章】金融对中小企业包容程度的影响机制研究
　　【第五章】金融对中小企业包容程度影响的实证分析
　　【第六章】提升中小企业金融包容程度的政策建议
　　【第七章】金融包容对中小企业影响结论与参考文献

　　第一章 绪论

　　第一节 研究目的和意义.

　　金融包容在金融领域中所倡导的公平、和谐、共享、协调以及扶贫济弱的理念，对于解决金融健康持续发展中产生的各类问题，特别是对于中小企业融资难这个问题的解决，提供了一个新的思路和借鉴。我国中小企业融资难问题依然严重，特别需要金融的支持。在我国国民经济当中，中小企业作出了重大贡献。同时，在我国经济社会发展中，中小企业也起着举足轻重的作用。根据统计数据显示，截止到 2013 年，我国个体工商户实有数量达到 4311.57 万户，其中，中小企业占比达到 99.7%；我国创造的 568845 亿元的 GDP 中，中小企业的贡献率超过了 60%。然而，中小企业在发展过程中却面临了很多难题，如融资难、市场进入难、引入人才难等等，其中尤以融资难问题最为凸显。对此，党中央、国务院对于中小企业融资难问题给予了高度重视，在提高金融对中小企业包容程度方面作了积极的探索。如自中央 1 号（2010）文件提出“三年内消除基础金融服务空白乡镇”的战略部署以来，中国人民银行针对解决中小企业融资难问题出台了多项政策文件。此外，人民银行对于国际组织举行的一系列有关实现金融包容的各种实践活动十分重视，并积极的参与。比如中国人民银行于 2011 年加入了积极践行金融包容理念的国际组织——金融包容联盟。这些举措使得我国中小企业融资难问题有所缓解，但是并没有从根本上解决我国中小企业融资难问题。因此，本文从金融包容这一视角出发，测度我国中小企业金融包容水平，以了解当前我国金融对中小企业的支持程度，并找到影响我国金融对中小企业包容程度的主要因素，进而探究出一个解决我国中小企业融资难问题的方案。

　　本文从金融包容这一视角出发，在借鉴国内外诸多学者的研究基础上，根据我国经济金融发展的实际情况，从三个维度构建一套指标体系来测量我国金融对中小企业的包容程度。在金融包容等理论基础的支撑之上，探索影响我国金融对中小企业包容程度高低的主要因素，在此基础上，提出相应的政策建议来提升我国金融对中小企业的包容程度，对促进中小企业持续健康发展有着重要的现实意义。

　　从学术层面上看，将金融包容与中小企业的金融支持结合起来研究有助于金融包容理论和中小企业融资理论的丰富和发展。对于中小企业这一社会经济发展的薄弱环节，其融资难问题历来受到政府以及社会各界的高度重视，并被反复提及。虽然当前其融资困境有所缓解，但是还远远不够。本文以金融包容性发展为切入点，探讨金融对中小企业包容的一系列问题，希望能够为构建完整的金融包容理论与实证框架体系做必要的补充，这既推动了金融包容理论的形成，也是对中小企业融资理论的丰富与发展，具有重要的理论意义。

　　第二节 文献综述.

　　一、金融包容.

　　（一）国外研究现状.

　　1、金融包容现状.

　　金融包容全球合作伙伴（Global Partnership for Financial Inclusion）在 2012年 6 月 20 国集团峰会上提出了包含金融服务的可获得性和使用情况两个维度的金融包容体系。这项指标中，可获得性的具体指标包括：享受正规金融机构服务的成人（比如正规金融机构拥有账户额成年人比例）、享有正规金融机构服务的企业（比如金融机构开立账户的中小企业比）、服务网点（比如每 10 万成年人拥有的网点数）；使用情况的指标包括：在正规机构贷款的成人（比如贷款成人比例）、贷款企业（比如贷款的中小企业比）。

　　Fernando N A（2009）基于金融服务的可获得性对亚洲国家金融包容程度进行研究指出：亚洲(2009)25%贫困家庭能获得金融服务，40%～50%家庭能够获得正式（或半正式）金融服务，同时亚洲大部分还存在金融排斥现象且金融包容度差异较大。

　　Alberto Chaia 、Aparna Dalal (2009)基于金融服务可获得性以及其社会经济对 2005 年世界 102 个国家人口（成年人口）进行研究指出 50%人口的借贷或者储蓄得不到正规金融机构的服务。

　　2、金融包容度界定的研究.

　　印度国际经济关系研究委员会（2008）对金融包容程度及金融包容指数(Index of Financial Inclusion)进行了界定：完全非金融包容用 0 表示，完全金融包容用 1 表示，若 IFI 处于 0 到 0.3 之间为低度金融包容，若 IFI 处于 0.3 到 0.5 之间为中度金融包容，若 IFI 处于 0.5 到 1 之间为高度金融包容。

　　金融包容联盟（2010）将亚洲家庭获得正规和半正规金融服务作为一个指标，对亚洲各国金融包容度进行测量，同时对金融包容度加以界定。金融包容联盟（Financial Inclusion Alliance）研究指出：亚洲国家间的金融包容度差异较大，马来西亚、尼泊尔、斯里兰卡、蒙古和泰国这些国家金融包容程度较高（0.5以上）。以中国为首的越南、孟加拉国、印度、印度尼西亚金融包容程度中等（0.3-0.49）。柬埔寨、菲律宾等其他国家金融包容程度很低，低于 0.3。

　　3、关于金融包容影响因素的研究.

　　Schumpter (1911)认为扩大金融规模（Financial Scale）能够为中小企业主的借贷提供便利，促进中小企业创新。

　　Geach N（2007）通过研究发现实现贫困地区手机技术的普及，有利于减少数字鸿沟，并且使得居民能够更加方便的使用正规金融服务，从而提高金融包容程度。

　　Ledgerwood（2013）基于塔吉克斯坦实现金融包容经验研究得出：金融服务提供者类型多样性对满足不同金融需求以及市场分割有重要作用，银行集中度（Bank Concentration）是影响金融包容程度的重要因素。

　　Kempson（1999）认为经济发展水平及收入水平也会影响金融包容水平。经济发展水平低的地区由于收入低被主流机构所排斥，进而降低金融包容水平。

　　4、金融包容作用的研究Schumpeter（2014）认为金融就是通过提供金融支持帮助市场新进入者改变这一群体的现状以及困难，同时提高他们的创新能力更好发展。

　　Beck 等人（2008）发现金融包容对降低收入不平等有积极作用，即金融服务水平及利用水平可降低基尼系数。

　　Gine、Townsend(2004)对泰国经济研究指出金融服务水平对泰国经济的增长率有积极作用。

　　（二）国内研究现状.

　　1、关于金融包容程度的实证.

　　彭建刚、刘波等（2014）基于湖南省 87 个县（市）2008-2012 年的数据用空间计量模型得出：金融包容水平的提高有助于经济发展及提高居民收入。

　　关键、王修华（2014）基于 31 个省市 2006-2011 年的数据通过构建综合的农村金融包容指数并对农村金融包容水平测出：我国整体水平较低且金融水平中西部地区明显低于东部地区。

　　阚占菊（2012）基于二元结构角度对新疆城乡金融和经济的二元强度进行了测量及分析指出：新疆地区城乡金融发展的非包容强度很大，二元结构特征明显。

　　田杰等（2014）基于中国 2006 年—2010 年 1743 个县(市)的面板数据，运用固定效应模型的经验分析指出，信息通信技术通过对农村金融包容程度的影响进而影响了农村经济的增长，若一个地方的信息通信技术较高则其农村金融包容程度会较高，而高的金融包容程度可以大大促进农村经济的增长。

　　陈三毛和钱晓萍（2014）利用 CP 指数测量了我国 31 个省市 2007-2012 年金融包容程度，指出 2007-2012 年我国绝大多数省份的金融包容程度都有所提高，但提高程度不同，并且东西部的提高程度差距最大。

　　粟勤等（2015）利用国际货币基金组织的金融可获得性调查数据库测量了全球 65 个发展中国家的金融包容程度。同时将金融包容程度与金融深度指标共同作为金融发展的代理变量，通过计量模型实证研究了金融包容、金融深化和经济增长三者之间存在的关系。

　　刘晓娜（2014）在对金融消费者保护理论和金融包容理论综合分析的基础之上，独创性的提出了金融包容度不足与金融包容度过度的思想，分析了金融消费者保护影响金融包容的机理，并使用跨国数据实证测算了金融消费者保护与金融包容程度的关系，实证结果表明金融消费者保护和金融包容程度之间存在着非线性的浅 U 关系。

　　2、关于实现金融包容的政策建议的研究.

　　周仲飞（2013）基于法律角度指出：银行法改革应将金融包容程度的提高与维护存款人利益共同作为金融监管机构的目标之一。

　　肖晶和粟勤（2014）基于金融包容角度指出：提高金融服务的覆盖率，使得长期无法以合理价格获得金融产品的低收入群体能够获得金融服务，从而提高其收入水平。

　　张晓云、范香梅、辛兵海（2015）基于金融包容与收入分配理论构建模型研究得出：我国经济运行必须构建具有包容性的金融体系，缩小收入差距才可形成金融包容性发展与收入分配公平的良性循环机制。

　　田霖（2012）梳理总结近年来金融包容研究进展并分析广东省金融包容现状指出：广东省整体上金融包容程度较高，但农村金融包容程度相对滞后。提5出通过信息盲点消除、鼓励文化创新等措施来提高农村金融包容度，推动广东省各地区协调发展。

　　王智杰、何德旭、饶明（2011）在基于银行经营模式定位视角，同时汲取国外实现金融包容性成功经验研究得出：农村金融机构以关系型银行业务的经营模式来提供金融服务可以提高农村金融包容程度，社区银行最为恰当。

　　二、金融包容与中小企业的关系.

　　（一）金融对中小企业包容定义及指标.

　　国际小型借贷组织（2011）指出，金融对中小企业的包容是指即所有的中小企业都能够获得和使用方便快捷的优质金融服务。而为中小企业提供金融服务的金融机构种类较多，并且持续性发展较强，而尚未获得金融服务和服务不足的中小企业都是包容的对象。

　　Lin Tian（2011）指出应该建立替代性金融基础设施，鼓励政府、非盈利机构与银行协作，拓宽主流金融机构为中小企业打开融资渠道，从而提高中小企业金融包容程度。

　　金融包容全球合作伙伴组织（2012）提出了包括可获得性和使用效应性两个维度的金融包容基本指标，指出应从两个维度（可获得性和使用效用性）来测量金融对中小企业的包容程度，具体指标包括：金融机构开设账户的中小企业比，开设存款账户的中小企业数量与存款账户数量比，有贷款余额中小企业数占中小企业总数比，中小企业储户数与总储户数比，有贷款余额中小企业数占总贷款笔数比，中小企业贷款余额与总贷款余额比等。

　　（二）金融对中小企业包容的实证分析.

　　李通禄（2010）通过问卷调查的方式对西部 10 省 200 个中小企业获得信贷融资的状况进行调研，发现我国西部地区中小企业借款规模小，频率高；借款的主要渠道是农信社和亲友借款；抵押贷款是中小企业最主要的保证方式等。

　　同时通过调研数据的统计分析指出，西部地区金融对中小企业的包容程度较低，大多数中小企业对金融的享受度很低，这表明西部地区的金融包容度不高。

　　（三）改善金融对中小企业包容性建议.

　　田霖（2013）指出，当前中小企业融资难问题已是他们发展的瓶颈性级别的问题，金融普惠理念下的较为传统的融资模式有缺陷，如过分强调金融服务和金融产品的可接触性而忽视其有效使用，重视需求、忽略供给而导致金融排斥，以及一味强调金融供给机构的社会责任等。

　　三、研究现状的评述.

　　总结国内外金融包容研究，自 2005 年联合国提出金融包容这个概念后时间较短，目前国内外金融包容相关文献并不十分丰富与系统，有进一步研究空间，主要体现：从研究具体对象来看，对家庭与区域的研究较多，对企业层面研究很少；从研究层面来看，主要集中在宏观层面的金融包容程度评价和提高金融包容程度的政策建议，缺乏金融包容影响因素方面的研究。

　　第三节 论文结构安排与研究方法.

　　一、论文结构安排.

　　本文采取提出问题、分析问题和解决问题的研究思路。首先从金融包容理论、金融发展权理论和普惠金融理论三个方面阐述了金融对中小企业包容的理论基础，为后文我国金融对中小企业包容程度测量以及影响因素研究作了理论铺垫。其次，分析了当前我国中小企业金融包容性现状，以便了解我国金融对中小企业包容中所存在的问题。在阐述了金融对中小企业包容程度的影响机制之后，本文使用全国中小企业的面板数据，采取固定效应面板回归方法进行估计，以找出影响金融对中小企业包容程度的关键因素。最后，本文在实证结果的基础上从宏观环境、中小企业和金融机构三层面着手，提出进一步提升全国金融对中小企业包容程度的具体政策建议。

　　二、研究方法.

　　（一）文献研究法.

　　对大量有关金融包容、中小企业等文献资料进行分析，研究了我国金融包容的发展、金融对中小企业的支持等问题，为金融对中小企业包容程度测量指标体系的构建以及分析影响金融对中小企业包容程度的主要因素奠定了理论基础。

　　（二）定量分析方法.

　　本文采用全国大量数据，定量分析了我国金融对中小企业的包容程度，并对影响金融对中小企业包容程度的因素进行实证分析。本文首先根据欧式距离法确定维度测算值，采取变异系数法确定了金融服务可获得性、使用效用性和金融供给机构可持续性三个维度的权重指标，测量了 2005-2013 年间金融对全国中小企业的包容程度。使用区域动态面板模型，采取固定效应面板回归方法进行估计，探究了影响金融对中小企业包容程度的关键因素。

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